股权转让价近四百亿,接盘方将为单一主体或联合体,谁来控制格力

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试论离婚之精神损害赔偿本文从精神损害赔偿的调整范围出发,讨论了离婚之精神损害赔偿理论上的可能性与

5月22日”摸底“首批参与的25家投资机构之后,格力电器这次的股权转让方案发出最明确的信号——接盘方将为单一主体或联合体。这意味着,此前想接盘15%股权中的部分股权已经成为不可能。

酒就不知道了。 四叶草ok? 关于四叶草的传说有很多种,但是广为流传的大约有四种。 1.四叶草(幸运

作者丨陈维城

国有资产流失,通常所指的国有资产的流失是指:国有资产的出资者、管理者、经营者,因主观故意或过失,违反

编辑丨程波

“这次我们彻底没戏了!将近400亿资金的门槛将我们这类投资者排除在外了,但不排除可以成为二级管理者。因为对于任何一家大型接盘方来说,400亿的资金也不是小数目,需要再继续募集”。8月12日晚间,一位曾参与5月22日格力电器意向投资者见面会的中型机构负责人李明(化名)对新京报记者如是说。

2008年我国汽车行业的前景分析 2007年我国汽车市场销售状况良好,汽车市场经过2005年的低迷期

李明透露,格力集团和格力电器“保密”工作做得太好了,期间电话问询都表示正在“激烈角逐”,这次不得不去寻找潜在的一级接盘方,期待在其募集资金时能够进入,毕竟不想放弃这样的优质资产。

排第六的是袁心玥,1996年12月21日出生于中国重庆,2009年,袁心玥被选入八一队,开始了排球运动员的生涯。2016年8月21日,袁心玥所在的中国女排获得里约奥运会冠军。目前,身高1.99m的袁心玥不仅是中国女排史上第一高,同时也被视为中国女排重振辉煌的最大希望之一。第五是魏秋月,奥运冠军,1988年9月26日出生于天津,女排运动员,中国女排二传。2014年5月,魏秋月重新入选国家队,成为郎家军的一员老将,2015年终获得世界杯冠军第四是张晓雅,女,出生于1992年10月4日,四川成都人,中国国家女子排球运动员,身高1米88,在场上司职副攻。张晓雅效力于四川大学(伍田食品)女子排球俱乐部,

8月12日晚间,格力电器发布公告称,珠海国资委已原则同意本次格力电器国有股权转让项目公开征集受让方方案。格力集团不接受意向受让方受让部分股份的请求,提出部分受让请求的,视为未提出受让请求;若为两个法律主体组成联合体共同作为意向受让方,联合体内任一法律主体受让股份的最低比例需满足《深圳证券交易所上市公司股份协议转让业务办理指引》的相关规定,即不低于公司总股本的 5%。与此同时,按照公告转让价格计算,本次股权转让价格将不低于398.57亿元。

农村家家户户都有也就是我们常说的猪槽,牛槽,狗槽现在的农村今非昔比越来越现代化了农民家里家里的物件更新换代了好几茬现在扔的扔,不要的不要但是很多人开始热衷收集以前农村的旧物件有些还不便宜呢就像这个猪食槽子稍微一改是不是变美观多了您瞅瞅这个,放客厅里养鱼?▼当然也有人放了阳台上原先笨重的青石槽逐渐被人遗忘很多都扔到了野地里但是有人找这个主要是两大用途其中有一部分槽子年岁久远有收藏价值城里一些高档别墅、小院都愿意“请一个”青石牛槽放家里据说这样的青石牛槽盛水不腐因此放上硬币、养上金鱼据风水讲可以聚财纳福因此大家又叫它“聚宝盆”再看看下面这些这些冷冰冰的石头在设计师手上被赋予了新生命怎么样?有没有被

多位接近格力的消息人士表示,此规定意味着在一级管理人层面,接盘格力电器的受让方将为单一主体或者联合体,受让方需要整体拿下受让股权,格力电器不会成为“无实际控制人公司”,避免出现股权过于分散。

你穷的只看见了钱原创乱而且乱弹2017-08-3015:19国际大导演诺兰来华为新片《敦克尔克》造势,有关方面安排《战狼2》导演吴京与之进行一场“颠峰对谈”,没想到引发了一场粉丝骂战。两厢对决,如果在天平的一端放上诺兰曾创作出的《致命魔术》、《星际穿越》、《蝙蝠侠之黑暗骑士》等影史经典作品,那另一端恐怕只能放上吴京刚刚凭借《战狼2》狂赚的54亿票房了。没错,吴京赚了54亿,但“影帝”?如果票房可以决定影帝影后,那还评什么奥斯卡、金棕榈啊!想起那年“双十一”,淘宝销售额首创新高,马云一夜之间成为全民膜拜的偶像,网上刷屏马云语录、马云“惊人论点”,甚至大量“马云背后的女人”“没有她就没有今天的马云

格力电器15%股权转让价不低于398.57亿元

谢邀!直线行驶确实是困挠广大考生的一道难关,特别是对方向感很差的考生。那么,怎么确保直线行驶不出问题呢?在回答这个问题前,我们先来了解直线行驶的考试要求:1,直线行驶过程中不能压左右边缘线,2,行驶中车辆左右摆动幅度不能过大(偏离值6~8度)。有一个误区是:少数考生认为直线行驶不能动方向。曾经在一次当科三考试安全员过程中遇到一位考生,走到直线行驶区域方向死死不动,看着车子已经偏到右边了还不修方向,系统直接判死了。下车后我问他咋不修方向?如果右边是悬崖不是掉下去了?他反问我直线行驶不是不能动方向吗?我说谁教你的呀?直线行驶是可以微调方向的啊!当然他的教练绝对已经教他了,只不过理解错了。其实走直线

8月12日晚间,格力电器发布公告更新股权转让进展,珠海市人民政府国有资产监督管理委员会已原则同意本次格力电器国有股权转让项目公开征集受让方方案。

根据公告,新京报记者测算,此次格力电器15%股权转让价不低于398.57亿元。

加大混改力度 头部民企正在竞争

公告称,本次公开征集转让股份的实施将可能导致公司的控股股东和实际控制人发生变更。征集条件显示,格力集团不接受意向受让方受让部分股份的请求,提出部分受让请求的,视为未提出受让请求;若为两个法律主体组成联合体共同作为意向受让方,联合体内任一法律主体受让股份的最低比例需满足《深圳证券交易所上市公司股份协议转让业务办理指引》的相关规定,即不低于公司总股本的 5%。

公告还提到,受让人需要满足以下条件:有利于提升上市公司质量,维护公司持续健康发展。有利于促进珠海市经济社会发展意向受让方拥有推进珠海市产业升级或产业整合的资源,具备为珠海市导入有效战略资源的能力,有意愿为珠海市经济发展做出贡献,并能够提出具体有效的措施或方案。

上述消息人士表示,目前几家头部的民营企业或资本正在激烈角逐,将近400亿元的收购价是一个很高的门槛,将上次参与的大多数投资者排除在外,但不排除头部联合体再公开募集资本,此前参与受让意向的中小型投资机构再次参与。

谁将成为真正的接盘方?

那么,格力电器未来的实际控制人会是5月22日参加投资者见面会的25家机构吗?

对此,多位参与其中的投资者表示,大概率是上述25家机构的联合体,但不排除更大民企加入其中。

自4月份发布“易主”公告,有关格力电器控制权的一举一动总是牵动着市场神经。5月22日,格力集团召开意向投资者见面会,引起市场极大关注。会后发布公告显示,此次参会的意向投资者包括厚朴投资管理有限责任公司、北京百度网讯科技有限公司、深圳温莎资本管理有限公司、淡马锡控股-淡联投资咨询(上海)有限公司、高瓴资本管理有限公司等25家机构。

格力电器在公告中称,本次受让方的选择条件和具体方案将围绕这次格力电器混改的目标来确定。根据珠海市政府、国资委确定的原则,本次格力电器混改将为格力电器引入有效战略资源,实现进一步改善上市公司治理结构,促进格力电器健康快速高质量发展的目标。

4月1日,格力电器发布公告称,控股股东格力集团正筹划转让所持有的部分格力电器股权,可能涉及公司控制权变动。4月8日晚,格力控制权“易主”一事揭开神秘面纱,公司公告称,格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让所持有的格力电器总股本15%的股票。转让完成后,格力电器控股股东和实际控制人可能将发生变更。5月14日晚间,格力电器发布公告称,格力集团正在根据相关法律法规的要求研究制定公开征集转让的具体方案,各项工作正有序推进。

如今,意向投资者逐渐浮出水面,那么,谁是格力电器股权潜在的接盘方?15%的格力电器股权,会被一家企业收入囊中,还是多家联合接手?未来的格力电器实控人是谁?

“更像是一次摸底”的意向投资者见面会

5月22日下午3点,一位中型规模机构投资人李明(化名)早早步入会场,他在会场门口签到,提交了自己的姓名、机构名称、身份证号。根据纪律,每家机构最多参会2人,有的机构来了3人甚至更多者,只允许2人进入,其余均无法进入会场。

为了参与这次投资者见面会,李明于5月15日格力电器发布公告后的第二天就致电格力集团,并通过邮件等方式提交报名资料。

“竞争一定会很激烈,我们和背后的LP们都十分看好格力电器,是一家优质制造业企业。”李明提早来到会场,在观察和留意参会的巨头代表和潜在的竞争者。

下午3点28分,格力电器董事长、总裁董明珠、独立董事刘姝威在一群男代表们中间显得十分抢眼,与她们一起步入会场的还有珠海市国资委副主任叶丹、珠海市国资委办公室主任黄剑勇、格力集团副总裁汪永华、格力电器一众高管。

下午3点30分,会议开始,董明珠、珠海国资委副主任叶丹、格力集团副总裁汪永华等对参会投资者表示了“欢迎”,并简要说明投资者见面会的情况。

随后,与会的25家机构投资者40位代表介绍自己和机构规模等情况。在第二个环节,珠海国资委副主任叶丹、格力集团副总裁汪永华等就本次股权转让的背景、受让方原则、方案进展、机构投资者选择等进行说明。

“这次会议更像是一次摸底,第一批意向投资者见见面,处于初级阶段,没有进入到实质阶段,很多机构投资者来参会的都不是合伙人”。李明介绍,但是这次会议也并无成果类的文件和意向。进一步如何定价、缴款等细项都没有明确。后续还需开会和发布公告,到进入招拍挂环节、交易所公示等,预计最终股权转让完成还需要三四个月时间。

百度高瓴资本参会,腾讯富士康“缺席”

此次意向投资者见面会,出现了百度的身影。

当日,北京百度网讯科技有限公司的代表参加了会议。公开资料显示,北京百度网讯科技有限公司成立于2001年6月5日,李彦宏持股99.5%,向海龙持股0.5%,是百度的实体之一。

高瓴资本作为意向投资者也参加了22日的会议。而高瓴资本本身已经是格力的股东了。今年的一季报显示,高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金持有格力电器0.72%的股权,位列前十名股东的第9位。

在此之前,业内盛传有意接盘格力电器股权的还有阿里、腾讯、京东、富士康等公司。不过,上述企业或表态否认,或不予评论。在5月22日的意向投资者见面会上,确实也未见到他们的身影。

阿里与格力此前有不少合作。2017年,格力与阿里签署了百亿级战略合作协议,双方还将在新零售、大数据等领域展开深度合作。今年4月1日,格力电器停牌公告发布后,市场就传出阿里将收购格力5%股份的消息,不过很快被阿里否认。

在22日的参会机构名单中,与阿里“勉强”存在关系的只有南京双安资产管理有限公司。该公司监事沈利萍是杭州云栖创投股权投资合伙企业(有限合伙)的股东,杭州云栖创投股权投资合伙企业(有限合伙)的股东之一为王坚,王坚于2008年9月加盟阿里巴巴集团担任首席架构师,同时持股杭州君澳股权投资合伙企业。后者的股东均为阿里高管。

腾讯也是被传有意入股格力的公司之一。2017年,马化腾与董明珠在粤港澳大湾区论坛上罕见同台对话,马化腾对格力的创新制造能力、智能制造的布局和前景非常看好。当时双方互动被外界视为有进一步合作的可能。

京东与格力的关系也比较密切。今年4月13日,格力与京东就2019年战略合作达成一致,双方在品牌、渠道、信息互通等多领域相互认可,愿在资源优势互补的基础上为更多用户带来高品质的消费体验。此前也有消息称,京东将收购格力电器5%的股份,京东回应称,该消息不实。

4月8日,有媒体援引珠海国资委人士的话称,近来富士康在珠海进行了大规模投资,有可能成为(格力电器)潜在的接盘方。富士康方面次日表示,不评论媒体及市场流言。

“新”面孔淡马锡与“低调”的厚朴资本

此次参会的意向投资者中,淡马锡控股-淡联投资咨询(上海)有限公司在25家机构分外显眼。此前市场并没有其有意投资格力的消息。

公开资料显示,淡马锡控股-淡联投资咨询(上海)有限公司成立于2017年4月30日,唯一股东为淡马锡,公司经营范围包括投资咨询,企业管理咨询,商务咨询。

根据淡马锡官网介绍,淡马锡成立于1974年,淡马锡是一家总部位于新加坡的投资公司。公司在全球共有11个办事处。截至2018年3月31日,淡马锡拥有总值3080亿新元的投资组合,主要分布在新加坡和亚洲。淡马锡投资组合涵盖广泛的行业领域,如:电信、媒体与科技、金融服务、交通与工业、消费与房地产、生命科学与综合农业,以及能源与资源。

新京报记者注意到,截至2018年3月31日,淡马锡在金融服务领域持有中国工商银行、中国建设银行、中国平安保险、友邦保险等股权。在电信、媒体与科技领域,淡马锡也是腾讯与阿里巴巴等的股东。

淡马锡先后还投资过蚂蚁金服、美团点评、马蜂窝旅游网、商汤科技、一起作业、蔚来汽车、菜鸟网络、摩拜单车、滴滴出行、小米集团等大批企业。

对于外资的持股比例,格力集团表示,原则上欢迎所有符合法律法规的意向投资者参与本次公开征集协议受让。根据现有的法规要求,境外投资者依法对上市公司战略投资的,其战略投资的持股不受“所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和,不得超过该上市公司股份总数的30%”的限制。

此次意向投资者见面会,厚朴投资“如约”出现。

在格力电器拟出让15%股权的计划中,忽然出现的厚朴投资令人意外又捉摸不透。一边是格力电器称“没关注厚朴投资”,一边是厚朴投资表示“格力电器是家好公司,我们是有兴趣的”。

天眼查信息显示,厚朴投资成立于2007年,是一家专注于中国的私人股权投资基金,管理资金规模超过25亿美元。“低调神秘”是业界对于厚朴投资一贯的描述,不过在投资上,厚朴投资素来清晰果断。

据此前媒体报道,厚朴投资管理公司创始合伙人之一何潮辉以前曾称,该基金的投资方向均与中国概念相关,一是直接投资中国企业,二是协助中国企业海外投资,三是协助海外企业投资中国。“不分行业、不分地域,我们最关心的是企业本身。”

厚朴投资被公认的“出道之作”是2008年联合淡马锡购买香港LungMing投资控股公司三年期的可转债,这家公司控股位于蒙古的铁矿石项目。时隔1年后,2009年1月,厚朴投资以6.5亿美元总价从英国皇家苏格兰银行手中购入32.4亿股中国银行股票。2009年,厚朴投资领衔多家投资机构接手建设银行股份,交易总金额达到73亿美元;后又联手中粮集团出资61亿港元收购蒙牛乳业20.03%的股权,斥资10亿美元认购民生银行H股。

在成立3年内,厚朴投资以一系列投资吸引了市场目光,但也招来了质疑声。不过这也并未阻拦厚朴投资继续投资的脚步。

2014年-2018年,厚朴投资先后投资了蘑菇街、小米、团800网、星美控股等企业,2016年-2018年,先后投资了蔚来汽车、Ambrx、马蜂窝、商汤科技、海航蓝海临空等。

董明珠存在接盘的可能性?

格力电器股权转让公告发布后,市场有声音认为,董明珠等格力电器管理层以及第二大股东河北京海担保投资有限公司(下称河北京海)可能成为此次最大潜在接盘方。不过,在意向投资者的名单中,并未见到河北京海及其相关公司的身影。

“他们完全有可能接盘,可以通过贷款、融资等手段来获取资金,收购格力电器的股份。”家电产业分析师梁振鹏表示。

资深家电产业观察家、中国家用电器商业协会副秘书长张剑锋也认为,董明珠与管理团队,以及经销商合资公司可能性最大。董明珠团队有机会,但会面临资金压力,可能方案是董明珠会求助外力,包括盟友或金融机构寻求短期支持,以股权质押或中远期利益给予承诺。

据企查查工商信息显示,河北京海成立于2006年8月18日,注册资本为10000万元人民币,法定代表人为郭书战,也是本届格力电器董事会成员。

河北京海的第一大股东是河北格力电器营销有限公司,该公司的母公司为河北国傲投资集团有限公司,大股东为徐伟,徐伟是格力电器前董事徐自发的儿子。

徐自发与董明珠同岁,生于1954年,1997年7月至2011年6月期间,任河北新兴格力电器销售有限公司总经理,2015年6月起任格力电器董事,2017年10月曾因存在“敏感期交易”,“短线交易”等违规交易行为,被证监会立案调查,随后提交辞职报告。

河北京海第二到第五大股东分别是重庆精信格力中央空调工程有限公司、河南弘力环保科技有限公司、浙江通诚格力电器有限公司、山东格力电器客户服务有限公司,其大股东或背后实际控制人分别为周真华、郭书战、张军督、段秀峰。其中张军督与郭书战一道当选本届格力电器董事会成员。

工商信息显示,目前由格力经销商组成的公司河北京海持有格力电器8.91%的股权,该公司一直被外界视为董明珠的一致行动人。董明珠本人持有格力电器0.74%股份,双方股份总和达到9.65%。

针对管理层能否与其他投资者组成共同主体参与本次公开受让,格力电器在5月22日的公告文件中回应称,由于公开征集的整体方案正在制定中,格力集团原则上欢迎所有符合公开征集原则的意向投资者参与本次公开受让。

也就是说,业内设想的董明珠等管理层接收格力集团拟转让的部分股份的可能性是存在的。

1月16日,董明珠连任格力电器董事长。此次格力电器股权转让,董明珠等管理层也是潜在接盘方之一。

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同一实际控制人下公司之间股权转让价格及纳税问题

您好,很高兴回答您的问题。

根据《中华人民共和国个人所得税法》及其实施条例、《中华人民共和国税收征收管理法》及其实施细则和《国家税务总局关于加强股权转让所得征收个人所得税管理的通知》(国税函〔2009〕285号)的有关规定,现将股权转让所得个人所得税计税依据核定问题公告如下:

一、自然人转让所投资企业股权(份)(以下简称股权转让)取得所得,按照公平交易价格计算并确定计税依据。计税依据明显偏低且无正当理由的,主管税务机关可采用本公告列举的方法核定。  

二、计税依据明显偏低且无正当理由的判定方法

(一)符合下列情形之一且无正当理由的,可视为计税依据明显偏低:

  1. 申报的股权转让价格低于初始投资成本或低于取得该股权所支付的价款及相关税费的;

2.申报的股权转让价格低于对应的净资产份额的;

3.申报的股权转让价格低于相同或类似条件下同一企业同一股东或其他股东股权转让价格的;

4.申报的股权转让价格低于相同或类似条件下同类行业的企业股权转让价格的;

5.经主管税务机关认定的其他情形。

(二)本条第一项所称正当理由,是指以下情形:

  1. 所投资企业连续三年以上(含三年)亏损;

2.因国家政策调整的原因而低价转让股权;

3.将股权转让给配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、兄弟姐妹以及对转让人承担直接抚养或者赡养义务的抚养人或者赡养人;

4.经主管税务机关认定的其他合理情形。

三、对申报的计税依据明显偏低且无正当理由的,可采取以下核定方法:

(一)参照每股净资产或纳税人享有的股权比例所对应的净资产份额核定股权转让收入。  对知识产权、土地使用权、房屋、探矿权、采矿权、股权等合计占资产总额比例达50%以上的企业,净资产额须经中介机构评估核实。 

(二)参照相同或类似条件下同一企业同一股东或其他股东股权转让价格核定股权转让收入。

(三)参照相同或类似条件下同类行业的企业股权转让价格核定股权转让收入。

(四)纳税人对主管税务机关采取的上述核定方法有异议的,应当提供相关证据,主管税务机关认定属实后,可采取其他合理的核定方法。

四、纳税人再次转让所受让的股权的,股权转让的成本为前次转让的交易价格及买方负担的相关税费。各级税务机关应切实加强股权转让所得征收个人所得税的动态税源管理,通过建立电子台账,跟踪股权转让的交易价格和税费情况,保证股权交易链条中各环节转让收入和成本的真实性。

五、本公告所称股权转让不包括上市公司股份转让。  

以上回答供您参考,希望可以帮到您,欢迎您为我们点赞及关注我们,谢谢。

格力电器又要搞什么事情?

刚刚辟谣入股一汽夏利,格力电器已悄然完成对海立股份的首次举牌,干净而利落,前后仅十余天。

体量方面,两家公司完全不对等,无论业绩还是市值层面,格力电器均具备碾压优势,“拿下海立”,成为当下的一种声音。数年前,美的集团击败劲敌入主小天鹅A,将产业链整合至极致状态,海立股份会否成为第二个小天鹅A?

不妨稍加罗列举牌前后数个细节。

首先,上海国资委在无征兆情况下宣布公开征集意向受让方,决意转让海立股份控制权,此后迅速叫停,原因是停牌期间遭受较大*压力,继续转让控制权的条件不够成熟。

由此引申的三个疑问是:1、停牌期间是否有意向受让方与海立股份或上海国资委接洽?

2、较大的*压力到底来自于于哪一方,政府层面还是市场、民间层面?

3、上海国资委会否重启转让海立股份控制权事项?

结合海立股份披露的资料及上海方面有关表述,上述疑问暂不可能获得有效答复。需要指出的是,这些疑问并不属于强制信披范畴,海立股份及上海国资委有权保持“沉默”。

第二个细节是,海立股份8月29日复牌一度跌停,格力电器当天即抄底,持续买入直至举牌,很难排除有备而来的嫌疑。证券时报·e公司记者昨晚尝试连线格力电器,对方称,若海立股份仍在筹划转让控制权,则格力电器有可能参与。

这又引申出两个疑问:1、格力电器此前是否参与竞买海立股份控制权,若参与,以何种方式参与,单独或联合体?2、格力电器在海立股份复牌当日即买入,是否在执行既定的计划?

从格力电器披露的资料来看,基本上可以排除财务投资的成分,即格力电器是基于整合产业链而举牌海立股份,而所谓产业链整合,非达到一定持股比例而不可为。

第三个细节是,格力电器明确表示将结合实际情况决定何时增持海立股份及具体增持比例。请注意,几乎所有的权益变动报告书中均有类似表述,而大部分实际上仅为格式化表述,但若将格力电器的该种表述理解为格式化措辞可能并不公允。

格力电器董事长董明珠近年来频繁出现于各个场合,特别是格力电器收购银隆失败后,董明珠几乎到了积极奔走的地步

于私,董明珠要为自己做好打算,这是人之常情,无可厚非;于公,董明珠要为格力电器开拓更为广阔的发展空间,空调等家电迟早会触及天花板,这是包括格力电器在内所有相关方的共识,不容回避。

几乎在增持海立股份的同时,市场传董明珠携格力高管团队拜会一汽夏利。后来格力电器果断辟谣,仍未完全消除市场的进一步猜测。将该传闻与格力电器举牌结合在一起会发现,格力电器一定要“搞事”。正如当初美的集团收购小天鹅A一样,何享健下足了决心,费了不少周折将小天鹅A拿下。现在看来,这一步走对了,美的集团及小天鹅A均取得了长足的进步。

于是,有一种设想,海立股份将重启转让控制权,格力电器接盘。

格力的每一次决策都是一次质的飞跃,拭目以待。

注册会计师审计相关,求一个近年来审计失败案例。

2006年7月16日,中国证监会对广东科龙电器股份有限公司及其责任人的证券违法违规行为做出行政处罚与市场永久性禁入决定。这是新的《证券市场禁入规定》自2006年7月10日施行以来,证监会做出的第一个市场禁入处罚。本文拟通过分析科龙电器违法违规行为中的会计审计问题,讨论其带给我们的思考和启示。  

一、科龙财务舞弊手法分析

事实证明,顾雏军收购科龙后,公司的经营状况并无明显改善,净利润的大起大落属于人为调控,扭亏神话原来靠的是做假账。  

(一)利用会计政策,调节减值准备,实现“扭亏”  

科龙舞弊手法之一:虚构主营业务收入、少计坏账准备、少计诉讼赔偿金等编造虚假财务报告。经查,在2002年至2004年的3年间,科龙共在其年报中虚增利润3.87亿元(其中,2002年虚增利润1.1996亿元,2003年虚增利润1.1847亿元,2004年虚增利润1.4875亿元)。  

仔细分析,科龙2001中报实现收入27.9亿元,净利1975万元,可是到了年报,则实现收入47.2亿元,净亏15.56亿元。科龙2001年下半年出现近16亿元巨额亏损的主要原因之一是计提减值准备6.35亿元。2001年的科龙年报被审计师出具了拒绝表示意见。到了2002年,科龙转回各项减值准备,对当年利润的影响是3.5亿元。可有什么证据能够证明其巨额资产减值计提及转回都是“公允”的7如果2001年没有计提各项减值准备和广告费用,科龙电器2002年的扭亏为盈将不可能;如果没有2001年的计提和2002年的转回,科龙电器在2003年也不会盈利。按照现有的退市规则,如果科龙电器业绩没有经过上述财务处理,早就被“披星戴帽”甚至退市处理了。可见,科龙电器2002年和2003年根本没有盈利,ST科龙扭亏只是一种会计数字游戏的结果。  

(二)虚增收入和收益  

科龙舞弊手法之二:使用不正当的收入确认方法,虚构收入,虚增利润,粉饰财务报表。经查,2002年科龙年报*虚增收入4.033亿元,虚增利润近1.2亿元。其具体手法主要是通过对未出库销售的存货开具*或销售出库单并确认为收入,  以虚增年报的主营业务收入和利润。根据德勤会计师事务所的报告,科龙电器2004年第四季度有高达4.27亿元的销售收入没有得到验证,其中向一个不知名的新客户销售就达2.97亿元,而且到2005年4月28日审计时仍然没有收回。此后的2003年和2004年,同样是在顾雏军和格林柯尔的操纵下,科龙年报又分别虚增收3.048亿元和5.127亿元,虚增利润8935万元和1.2亿元。这意味着在顾雏军入主科龙之后所出具过的3份公司年报都存在财务造假,将不曾实现的销售确认为当期收入。  

(三)利用关联交易转移资金  

科龙舞弊手法之三:利用关联交易转移资金。经查,科龙电器2002年至2004年未披露与格林柯尔公司共同投资、关联采购等关联交易事项,2000年至2001年未按规定披露重大关联交易,2003年、2004年科龙公司年报也均未披露使用关联方巨额资产的事项。  

顾雏军入主科龙不久便开始在各地疯狂收购或新设控股子公司,通过收购打造的”科龙系”主要由数家上市公司和各地子公司构成。到案发时,科龙已有37家控股子公司、参股公司,28家分公司。由顾雏军等在境内外设立的私人公司所组成的“格林柯尔系”在国内亦拥有12家公司或分支机构。此间”科龙”与”格林柯尔”公司之间发生资金的频繁转换,共同投资和关联交易也相当多。科龙公司在银行设有500多个账户都被用来转移资金。在不到4年的时间里,格林柯尔系有关公司涉嫌侵占和挪用科龙电器财产的累计发生额为34.85亿元。  

如此看来,对于格林柯尔而言.科龙只是一个跳板,它要做的是借科龙横向并购,利用科龙的营销网络赚取利润。顾雏军把国内上市公司科龙当作“提款机”.一方面以科龙系列公司和格林柯尔系列公司打造融资和拓展平台为由.通过众多银行账户,频繁转移资金,满足不断扩张的资本需求,采用资本运作通过错综复杂的关联交易对科龙进行盘剥,掏空上市公司,另一方面又通过财务造假维持科龙的利润增长。  

二、科龙审计报告透视

科龙财务造假该打谁的板子?为其提供审计服务的会计师事务所自然难脱干系。 2002年之前,科龙的审计机构是安达信,2001年,ST科龙全年净亏15亿元多,当时的安达信”由于无法执行满意的审计程序以获得合理的保证来确定所有重大交易均已被正确记录并充分披露”给出了拒绝表示意见的审计报告。2082年,安达信因安然事件颠覆后,其在我国内地和香港的业务并入普华永道,普华永道对格林柯尔和科龙这两个”烫手山芋”采取了请辞之,举。之后,德勤走马上任,为科龙审计了2002年至2004年的年报。在对ST科龙2002年年报进行审计时,德勤认为”未能从公司管理层获得合理的声明及可信赖的证据作为其审计的基础,报表的上年数与本年数也不具有可比性”,所以出具了”保留意见”审计报告。此前安达信曾给出过拒绝表示意见的审计报告,在2001年年末科龙整体资产价值不确定的情况下,德勤2002年给出“保留意见”的审计报告显得有些牵强。在此基础上,2003年德勤对科龙2003年的年报出具了无保留意见审计报告。2004年德勤对科龙出具了保留意见审计报告。尽管在2004年年报披露之后德勤也宣布辞去科龙的审计业务,但它此前为科龙2003年年报出具的无保留意见审计报告,  为2002年,2004年年报出具的保留意见审计报告并没有撤回,也没有要求公司进行财报重述。既然科龙被证实有重大错报事实,德勤显然难以免责。据媒体透露.证监会基本完成了对德勤的调查,德勤对科龙审计过程中存在的主要问题包括:审计程序不充分、不适当,未发现科龙现金流量表重大差错等。  

第一,在执行审计程序等方面,德勤的确出现了严重纰漏,对科龙电器的审计并没有尽职。例如,证监会委托毕马威所作的调查显示:2001年10月1日至2005年7月31日期间,科龙电器及其29家主要附属公司与格林柯尔系公司或疑似格林柯尔系公司之间进行的不正常重大现金流出总额约为40.71亿元,不正常的重大现金流入总额约为34.79亿元,共计75.5亿元。而这些在德勤3年的审计报告中均未反映。《中华人民共和国注册会计师法》规定,注册会计师执行审计业务,必须按照执业准则、规则确定的工作程序出具报告。注册会计师出具无保留意见审计报告的条件之一,即须认为会计报表公允地反映了企业的现金流量。根据《独立审计具体准则第7号一一审计报告》第18条规定,意味着德勤认为科龙2002。2003。2004年度的现金流量表是公允的。  

第二、德勤对科龙电器各期存货及主营业务成本进行审计时,直接按照科龙电器期末存货盘点数量和各期平均单位成本确定存货期末余额,并推算出科龙电器各期主营业务成本。在未对产成品进行有效测试和充分抽样盘点的情况下,德勤通过上述审计程序对存货和主营业务成本进行审计并予以确认,其审计方法和审计程序均不合理。  

第三、德勤在存货抽样盘点过程中缺乏必要的职业谨慎,确定的抽样盘点范围不适当,审计程序不充分。德勤在年报审计过程中实施抽样盘点程序时,未能确定充分有效的抽样盘点范围,导致其未能发现科龙电器通过压库方式确认虚假销售收入的问题。存货监盘也是一项重要的审计程序,如果进行账实相符核查,科龙虚增的主营业务利润其实并不难发现。  

第四、科龙销售收入确认问题,体现出德勤未能恰当地解释和应用会计准则,同时这也说明德勤未能收集充分适当的审计证据。收入的确认应该以货物的风险和报酬是否转移为标准,一般来说仅以”出库开票”确认收入明显不符合会计准则。如果一项销售行为不符合收入确认原则,就不应确认为收入。未曾实现的销售确认为当期收入必然导致利润虚增。对较敏感的“销售退回”这一块,德勤也没有实施必要的审计程序,致使科龙通过关联交易利用销售退回大做文章,转移资产,虚增利润,这也是德勤所不能回避的错误。  

第五、德勤审计科龙电器分公司时,没有对各年未进行现场审计的分公司执行其他必要审计程序,无法有效确认其主营业务收入实现的真实性及应收账款等资产的真实性。科龙有很多分公司,子公司,组织结构相当复杂。按照审计准则,会计师事务所应根据审计风险,即审计重要性水平来确认每年对哪些分公司进行现场审计。  

三、思考与启示  

对于科龙财务造假,中国证监会已做出处罚决定,但其引发的相关问题令人深思,主要有:  

(一)科龙财务造假根源何在  

科龙财务造假的根源仍然是公司治理结构问题。2001年,科龙实施产权制度改革,通过股权转让引入”格林柯尔”实现了民营化重组,其初衷是希望民营资本的介入能够打开产权之结,改善公司治理。现在看来,在顾雏军的把持下,科龙的内部人控制现象不但没有改善.反倒被强化了。几年来公司的会计数字游戏、关联交易以及公司资金被”掏空”等一系列恶性事件再次凸显其公司治理结构存在的问题。从表面上看.科龙已形成股东大会、董事会、监事会之间的权力制衡机制.但实质上公司治理仍存在严重缺陷。顾雏军利用其对公司的超强控制力,以其他股东的利益为代价为格林柯尔谋利,导致科龙陷入新的危机。公司的独立董事制度也是名存实亡。当科龙为种种“疑云”笼罩,投资者蒙受巨额损失之时,科龙的独立董事始终未能发表有助于广大中小股东揭晓”疑云”的独立意见,难怪科龙的中小股东发起震撼中国股市的要求罢免其独立董事的“独立运动”。 当然,公司治理不仅包括内部治理,还包括外部治理,否则治理的重任难以完成。那么,外部治理的关键又是什么?是法制的完善和监管的有效性。有法不依.任何公司治理、监管制度和企业的社会责任都可能失去存在的基础和保障。虽然市场主体为了使自身利益最大化会与制度博弈,而法律法规就是为了约束和防范这种试图突破制度的行为而设置的。若缺乏有效监管,这种企图突破法律制度的活动将会变本加厉。要约束公司行为,保障其内外部治理的实现,必须落实监管的有效性,最终使公司问题通过监管而得到及时发现、制止和惩戒。  (二)强化市场监管是维护市场秩序的保证  

证监会是对证券市场行为进行全程监管,维护市场秩序,保护投资者利益的机构。顾雏军涉嫌多项证券违法违规问题,证监会决定对其进行查处是完全必要的。事实上,2002年以来科龙的经营业绩出现剧烈波动,已经引起公众的普遍关注和质疑,现已查实公司所披露的财务报告与事实存在严重不符,但它居然能够利用财务数字游戏在中国证券市场上”混”了近5年。可以说,科龙是”自我曝光”在前,公众质疑在先,证监会立案调查滞后。作为市场监管者的证监会没有在第一时间发现问题的苗头,进行有效监管,没有及时采取有效措施保护投资者,反映出当前我国证券市场的监管效率有待提高。  

此外,从证监会立案调查科龙事件,到顾雏军等人被拘捕,投资者未能及时从相关方面获取案情进展情况,即使案情细节不便披露,对于科龙问题的严重性或复杂程度也应有个交代。相比之下,创维事件发生后,香港廉政公署立即发布包括涉案人员、案件主要内容在内的详尽信息的做法,不能不让人感到目前投资者应有的知情权依然欠缺。  

(三)国际会计师事务所的问题  

如果说良好的公司治理是提高上市公司会计信息质量的第一道防线,那么独立审计是防范会计信息失真和舞弊行为的另一道重要关卡。拥有国际“四大”会计师事务所金字招牌的德勤没有把好这道关,反而深陷”科龙门”,由此可以发现国际会计师事务所在中国*执业也存在一些问题。  

问题一:审计师的专业胜任能力和职业操守  

自从我国会计审计服务市场对外开放以来.国际会计师事务所以其独有的品牌优势、人才优势和先进的管理制度占据了国内审计服务的高端市场,业务收入和利润率遥遥领先于国内会计师事务所。国际资本市场的磨砺和实力赋予了其极高的品牌价值,为其带来巨大的商誉和业务机会。所以.德勤作为科龙的审计机构.其专业胜任能力毋庸置疑。而科龙聘请国际“四大”之一的德勤会计师事务所来做审计,也相信其审计报告的公信力能够吸引更多的投资者。然而,事实证明,如果审计师缺乏应有的职业谨慎和良好的职业操守,就可能成为问题公司粉饰其经营业绩的“挡箭牌”,并给事务所带来一连串麻烦。鉴于德勤在科龙审计中的表现,难怪有人怀疑德勤在中国*是否存在“双重执业标准”。否则,审计师完全可以发现科龙的问题和顾雏军的犯罪事实。所以.审计师在出现错误时.简单地将其归结为“某些固有局限”所致,或是被审计公司管理层的造假责任等,会使社会公众对审计行业产生不信任感.对整个行业的发展也极为不利。反观目前审计行业的现状,审计师职业道德缺失已导致大量的审计失败,审计师知情而不据实发表意见和预警信息,不仅是失职,还有渎职嫌疑,不但损害了投资者的利益,也损害了事务所和国家的长远利益。  

当然,审计师身陷问题公司,制度环境也是制约因素之一。人们习惯称审计师为“经济*”,实际上夸大了外部独立审计的作用。审计师没有司法或行政权力,因此可能无法获得能与行政或司法机构比肩的信息。此外,会计师事务所和客户之间的关系十分微妙,现在许多审计师身陷问题公司,主要因为上市公司能够左右会计师事务所的饭碗。而且,道德审判意识不强且违规成本又低,因而在利益的*和驱使下,对于造假企业,审计师仍有可能铤而走险。  

问题二:国际会计师事务所的”超国民待遇”  

近年来,国际会计师事务所在我国内地的业务发展迅速,与此同时,国际会计师事务所陷入财务丑闻的事件也开始出现。一向以质量精湛、执业独立而占据国内大部分审计市场的四大国际会计师事务所开始成为被告。“科龙一德勤”事件中受指责的问题是国际会计师事务所目前在我国享受”超国民待遇”,主要问题是对国际会计师事务所能否建立和执行统一的监管标准。诚信制度面前应当“人人平等”,有关监管部门应当给予国内外会计师事务所平等竞争的平台,使公平公正原则得到充分体现。  

(四)审计风险防范  

德勤对科龙审计失败,再次说明了事务所审计风险防范的重要性。目前审计师面临的审计环境发生了很大变化。一方面企业组织形式纷繁复杂和经营活动多元化,要求审计师们提高自身的风险防范能力,事务所要强化审计质量控制;另一方面.会计师事务所在证券民事赔偿方面的法律责任进一步明确。无论会计师事务所的审计失败是否受到行政处罚,只要虚假陈述行为存在,就可以作为被告,适用于举证责任倒置原则,由其向法庭自我证明清白.或承责或免责,这样一来审计师的责任更为重大。  

面对目前独立审计行业的系统性高风险,无论国际所还是国内所均难幸免。财务丑闻中不能排除有审计人员参与或协助造假,或有审计质量问题,但也不能否认审计人员也会成为造假公司的受害者。导致上市公司审计失败的原因很复杂,如美国证券交易委员会就曾总结过其中最重要的十大因素。但审计失败最主要的原因:一是审计结果是错误或者不恰当的;二是审计师在审计过程中没有遵循独立审计的原则,或者审计过程中存在着明显的过错甚至欺诈行为。因此.增强风险意识,通过完善制度.提高质量来推动独立审计的良性发展,是化解审计风险之根本。

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